حسین رضوی امیری درباره علت نوسانات غیر منتظره قیمت‌ها در بورس و فرا بورس ایران، اظهار کرد: اگرچه ریسک محدود در سرمایه‌گذاری در سهام، جزیی لاینفک معاملات است و شاخص بورس در بازار کارا و شفاف به دلیل نیاز فروشندگان و خریداران سهام هر لحظه در محدوده معین و قابل قبول در نوسان است، اما […]
حسین رضوی امیری درباره علت نوسانات غیر منتظره قیمت‌ها در بورس و فرا بورس ایران، اظهار کرد: اگرچه ریسک محدود در سرمایه‌گذاری در سهام، جزیی لاینفک معاملات است و شاخص بورس در بازار کارا و شفاف به دلیل نیاز فروشندگان و خریداران سهام هر لحظه در محدوده معین و قابل قبول در نوسان است، اما در شرایط فعلی بورس ما فقط دو دلیل است که به نوسانات غیر منطقی دامن زده است.
وی ادامه داد: اول اینکه بازیگران بورس بسیار بیش از حد طبیعی قیمت سهام را وابسته به دلار و نفت (خصوصاً دلار بازار آزاد) می‌دانند و می‌خواهند با نوسانات قیمت دلار روی قیمت سهام‌ها نوسان‌گیری کنند.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: این عده هیچ کاری به واقعیت تولید و فروش و سود شرکت‌ها ندارند و ارزش ذاتی سهام که معنی بلند مدت دارد اصلاً برایشان مهم نیست. از همه مهم‌تر هیچ اهمیتی به اعتماد سهامداران حقیقی که با زحمات زیاد به دست آمده است، نمی‌دهند و زیان آنها نیز برایشان مهم نیست.
بورس بازیچه سیاست سیاسیون
رضوی امیری با اشاره به ریسک‌های سیستماتیک بازار سهام ادامه داد: دومین نکته در مورد نوسان شاخص بورس، بیش از حد سیاسی شدن بازیگران بورس است؛ به نحوی که با کوچک‌ترین خبر سیاسی که معامله‌گران هم می‌دانند امکان دارد شایعه‌ای بیش نباشد یا اگر واقعیت داشته باشد ممکن است حل و فصل شود و مقطعی و زود گذر است، با خرید و فروش‌های هیجانی شاخص را به سرازیری می‌کشانند و باعث سودآوری خودشان و زیان سهامداران حقیقی می‌شوند که نمونه آن را در هفته گذشته شاهد بودیم.
وی درباره قیمت سهم‌ها گفت: در حال حاضر قیمت سهام اکثر شرکت‌ها بسیار پایین است. قیمت‌های جایگزین و قیمت ذاتی آنها بسیار بیشتر از قیمت‌های تابلو بورس آنهاست.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به صورت‌های مالی ۹ ماهه که روی کدال منتشر شد، گفت: با توجه به گزارش‌های ۹ ماهه ارائه شده شرکت‌ها، سوددهی آنها بسیار خوب است. از طرفی با توجه به معافیت‌های مالیاتی ایجاد شده برای تجدید ارزیابی دارایی‌ها به منظور افزایش سرمایه یا افزایش سرمایه شرکت‌ها از محل سود سنواتی، موقعیت‌های بسیار خوبی برای خرید سهام با قیمت‌های فعلی فراهم شده است. ضمن اینکه قیمت سهام بسیار کمتر از بازارهای دیگر بالا رفته است.
رضوی امیری افزود: لازم است سازمان و شرکت بورس با همکاری کانون کارگزاران بورس علاوه بر وظایف جاری و روزمره، کارگروهی ویژه برای بررسی علل نوسانات اخیر بورس تشکیل دهند و به صورت مستمر خرید و فروش‌های هیجانی و آبشاری عرضه کنندگان عمده حقوقی و حقیقی را رصد و با تدوین مقررات خاص با آنها برخورد کنند.
درروزهای گذشته شاخص‌های بازار سهام شاهد نوسانات بسیار زیادی بودند. در گروه‌های مختلف صف‌های خرید یا فروش با حجم نسبتاً زیادی به چشم می‌خورد و قیمت‌ها به دلیل سنگینی یکی از دو کفه عرضه و تقاضا با فراز و فرودهای زیادی همراه بود.
علت نوسانات غیرمنتظره در بورس چیست؟
فردین آقابزرگی کارشناس بازار سرمایه درباره علت نوسانات غیرقابل منتظره قیمت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران، اظهار کرد: مجموعه دلایلی برای نوسان قیمت‌ها در بورس و فرابورس ایران وجود دارد. در روزهای اخیر فعالان بازار سرمایه منتظر عرضه اولیه یک شرکت جدید بودند. بخشی از هیجان سرمایه‌گذاران ناشی از این عرضه بود چراکه عده‌ای برای خرید عرضه اولیه اقدام به فروش بخشی از پرتفوی خود کردند تا برای خرید عرضه جدید، نقدینگی داشته باشند.
وی ادامه داد: از طرفی باید بدانیم وضعیت خاص اقتصادی امروز به گونه‌ای است که حتی یک بهانه کوچک می‌تواند وضعیت بازار سهام را رو به پایین یا رو به بالا متحول کند. به عنوان نمونه کل ارزش عرضه اولیه اخیر فرابورس حداکثر ۴۰۰ میلیارد تومان بود و به هر نفر حداکثر در حد سه میلیون تومان سهم می‌رسید، در نتیجه این مبلغ آنچنان مبلغی نبود که بخواهد بازار را ملتهب کند اما بهانه‌ای شد که روند بازار به سمت پایین هدایت شود.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به خروج یک جانبه آمریکا از برجام گفت: تاخیر بیش از حد در ارتباطات ما در عرصه اقتصاد جهانی بابت خنثی کردن تحریم‌ها، یکی از عوامل کاهشی شدن بازار سرمایه است. پیشنهادهایی که اروپا به ما داده متاسفانه تا این لحظه نه تنها عملی نشده بلکه بلاتکلیف است.
آقابزرگی افزود: از طرفی هم‌پیمانان و شرکای تجاری اصلی ما از جمله عراق، روسیه، چین، افغانستان و حتی به نوعی اروپایی‌ها، خواسته یا ناخواسته در راستای تحریم‌ها حرکت می‌کنند. ایجاد صندوقی بر این اساس که ما نفت بدهیم و به جایش کالاهای تعریف شده‌ای مثل غذا یا دارو به ما بدهند، خود یکی از عوامل مهم در ایجاد وضعیت اقتصادی کنونی است که بورس را هم تحت تاثیر خود قرار داده است.
وی ادامه داد: اعلام مواضع مسئولان و ناظران بازار سرمایه مبنی بر اشباع شدن بخش عمده‌ای از قیمت‌های سهام خود این نتیجه ضمنی را به سرمایه‌گذاران می‌رساند که شاخص در سطح موجود حداکثر بوده و از این نقطه بالاتر نخواهد رفت.
این کارشناس بازار سرمایه همچنین با اشاره به برخی از تحولات درباره بازار ارز و سکه گفت: یکی از عوامل وضعیت نامناسب موجود اثرگذاری سیاست‌های نامناسب اقتصادی و تصمیم‌گیری‌های غیرمتعارف درباره سرمایه‌گذاران است. مسئولان باید بدانند که تصمیم‌گیری آنها درباره عده‌ای از سرمایه‌گذاران بازتاب زیادی در بین کل سرمایه‌گذاران خواهد داشت. تعریف محدوده فعالیت سرمایه‌گذاران به نحوی که بعد از عملیات سرمایه‌گذاری، آن سرمایه‌گذاری، نابه‌سامانی اقتصادی تلقی نشود، بسیار مهم است. باید چارچوبی تعیین شود که سرمایه‌گذاران در محیطی امن سرمایه‌گذاری کنند.
